【財經(jīng)分析】可持續(xù)直接融資外溢效應(yīng)顯著 我國GSS+債券發(fā)行規(guī)模超4萬億元
中國可持續(xù)債券市場的可信度不斷提升。2024年的新發(fā)行債券中,約六成符合CBI方法學(xué)要求,顯示出市場對發(fā)行質(zhì)量和透明度的要求不斷提升。
新華財經(jīng)北京7月22日電(王菁)伴隨政策持續(xù)發(fā)力與國際合作深化,中國可持續(xù)債券市場正處于關(guān)鍵躍升期。
氣候債券倡議組織(Climate Bonds Initiative,CBI)最新報告顯示,截至2024年底,全球符合CBI定義的綠色、社會責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展債券(GSS)以及可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券(SLB)(合稱GSS+)累計發(fā)行規(guī)模已達(dá)40萬億元人民幣(5.6萬億美元)。其中,中國的累計發(fā)行規(guī)模達(dá)到4萬億元人民幣(5555億美元),位列全球前三,成為突破五千億美元門檻的四大市場之一。
市場人士表示,自2020年以來,中國可持續(xù)債券市場的可信度不斷提升。2024年的新發(fā)行債券中,約六成符合CBI方法學(xué)要求,顯示出市場對發(fā)行質(zhì)量和透明度的要求不斷提升。
綠色債券仍占發(fā)行主導(dǎo) 可持續(xù)信息披露被持續(xù)關(guān)注
新華財經(jīng)獲悉,截至2024年底,我國GSS+債券市場(符合CBI定義)仍以綠色債券為主,占累計發(fā)行總量的80%(3.2萬億元人民幣,約合4424億美元)。這一趨勢也在全球市場中得到體現(xiàn):2024年,全球綠色債券占GSS+累計發(fā)行總量的81%(4933億元人民幣,約合689億美元),并貢獻(xiàn)了當(dāng)年新增發(fā)行量的63%。
2024年,我國在境內(nèi)外市場發(fā)行的、符合CBI定義的綠債總量達(dá)4933億元人民幣(689億美元),位列全球第三,僅次于美國(6060.8億元人民幣,約合847億美元)和德國(5271億元人民幣,約合737億美元)。
其中,低碳能源與低碳交通仍是綠色債券募集資金最主要的流向,分別占比52%和30%,合計遠(yuǎn)高于全球平均水平(略超50%)。與此同時,用于適應(yīng)與韌性(A&R)項目的資金使用顯著增長,從2023年的11.7億元人民幣(1.641億美元)增加至2024年的37.2億元人民幣(5.191億美元),占總發(fā)行量約1%。
“短期限債券仍占綠色債券市場主導(dǎo)地位。2024年89.9%的中國綠色債券期限在5年及以下,僅6筆交易期限超過20年,顯示出市場對長期工具的需求仍需要提升?!眻蟾嫦嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。
此外,第二方意見(Second Party Opinion, SPO)在我國綠色債券市場中扮演著重要角色,帶有SPO發(fā)行的債券占比達(dá)61%,在符合CBI定義的綠色債券中達(dá)到73%(按發(fā)行規(guī)模計),這表明發(fā)行人對提升公信力和透明度的意愿不斷增強,也反映出投資者對綠色信息披露質(zhì)量的日益關(guān)注。
氣候債券倡議組織(CBI)首席執(zhí)行官Sean Kidney對新華財經(jīng)表示,“在不斷變化的外部環(huán)境下,中國可持續(xù)債券市場仍向更加規(guī)范、透明和國際化邁進(jìn)。首次發(fā)行綠色主權(quán)債券、推動綠色熊貓債以及參與多邊標(biāo)準(zhǔn)制定,這些舉措都進(jìn)一步提升了市場可信度與全球投資者信心?!?/p>
“中國將在推動全球可持續(xù)發(fā)展和引領(lǐng)新興市場綠色轉(zhuǎn)型中發(fā)揮關(guān)鍵作用,CBI也將繼續(xù)支持中國金融機構(gòu)和企業(yè)參與可持續(xù)融資,共同助力實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)及全球綠色轉(zhuǎn)型?!盨ean Kidney補充道。
渣打銀行(中國)有限公司企業(yè)與投資銀行業(yè)務(wù)總經(jīng)理施旅表示,“隨著中國企業(yè)和金融機構(gòu)國際化步伐日益加速,我們看到他們更頻繁在國際市場通過可持續(xù)金融工具進(jìn)行融資,在對接國際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)、引入國際投資者的同時,提升了他們在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的透明度?!?/p>
GSS+債券助力區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展 粵港澳大灣區(qū)可持續(xù)“成色”更足
國務(wù)院發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》明確強調(diào)綠色發(fā)展和生態(tài)保護(hù)的重要性。在洪水、海平面上升及極端高溫等氣候風(fēng)險日益嚴(yán)峻的背景下,區(qū)域投資正逐步聚焦減緩和適應(yīng)氣候變化的措施。
在此大背景下,大灣區(qū)的GSS+債券市場展現(xiàn)出顯著的支撐潛力。根據(jù)CBI統(tǒng)計數(shù)據(jù),2022至2024年間,大灣區(qū)九個城市共有539家主體發(fā)行了貼標(biāo)債務(wù)工具,總金額約7.9萬億元人民幣(1.1萬億美元)。其中,52家發(fā)行人共發(fā)行了163筆符合CBI定義的GSS+債券,總規(guī)模達(dá)4971.7億元人民幣(695億美元),占發(fā)債主體的10%,充分顯示了大灣區(qū)GSS+債務(wù)市場的廣泛覆蓋和巨大增長潛力。
一直以來,香港、澳門和深圳等大灣區(qū)交易所平臺為發(fā)行人提供了包括信息披露和材料準(zhǔn)備在內(nèi)的支持。香港的GSS+市場表現(xiàn)更為活躍,其中香港特區(qū)政府以其1496.1億元人民幣(209億美元)的發(fā)行總量成為區(qū)域內(nèi)最大發(fā)行主體。
近年來,我國通過強化監(jiān)管、優(yōu)化制度設(shè)計和跨境合作,推動可持續(xù)債券市場高質(zhì)量發(fā)展,為“雙碳”目標(biāo)提供資金支持并鞏固全球綠色金融領(lǐng)導(dǎo)地位。
據(jù)新華財經(jīng)梳理,綠色債券信息披露要求不斷收緊:2023年底《綠色債券存續(xù)期信息披露指南》出臺后,2024年初更新了資金使用與管理要求;2024年4月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》則明確了碳減排和項目碳排放數(shù)據(jù)披露要求。同時,2024年2月新版《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》納入氫能等更多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),為綠色投資提供了明確指引。
在轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域,中國人民銀行已率先在鋼鐵、電力等高排放行業(yè)和多個地區(qū)試點制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn),并出臺首批行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)在部分地區(qū)試用,支持高碳行業(yè)有序轉(zhuǎn)型。
此外,綠色熊貓債為外資參與以人民幣計價的綠色債券市場提供了關(guān)鍵渠道,2024年4月及2025年2月有關(guān)簡化流程和明確標(biāo)準(zhǔn)的措施進(jìn)一步提升了境外機構(gòu)參與度;2025年2月財政部發(fā)布的主權(quán)綠色債券框架為高標(biāo)準(zhǔn)綠色國債提供了制度保障,助推人民幣綠色資產(chǎn)在全球市場獲得認(rèn)可。同時,與歐盟和新加坡聯(lián)合發(fā)布的多邊可持續(xù)金融共同分類目錄推動了全球標(biāo)準(zhǔn)互通。
站在當(dāng)前時點,我國可持續(xù)債券市場正朝著更規(guī)范、透明與國際化的方向邁進(jìn),也有潛力為全球新興市場設(shè)定綠色金融的發(fā)展藍(lán)圖,但仍需在完善政策機制、提升透明度、對齊國際最佳實踐等方面形成協(xié)同效力。
“渣打銀行一直致力于在全球市場調(diào)動資源用于可持續(xù)金融,我們將繼續(xù)通過與客戶的深度合作,為他們落地更多創(chuàng)新的可持續(xù)金融解決方案,為日益全球化的中國企業(yè)和金融機構(gòu)實現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)提供專業(yè)助力。”施旅稱。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家,興業(yè)研究學(xué)術(shù)評審委員會主席魯政委對新華財經(jīng)表示,我國可持續(xù)債券市場穩(wěn)健發(fā)展的同時,也展現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢:一方面,中國不斷完善綠色與可持續(xù)債券的標(biāo)準(zhǔn)與管理規(guī)范,持續(xù)推動市場的高質(zhì)量發(fā)展;另一方面,首次發(fā)行綠色主權(quán)債券,并在綠色熊貓債、《多邊可持續(xù)金融共同分類目錄》等領(lǐng)域取得積極進(jìn)展,這將進(jìn)一步推動可持續(xù)債券市場的高水平雙向開放。
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編輯:王柘
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